黄金T+D冲高回落,美联储鹰派声音增加给金价重压
本文摘要:周四上海黄金T+D收盘下跌0.05%至376.91元/克;白银T+D收盘下跌0.53%至5299元/千克。

周四上海黄金T+D收盘下跌0.05%至376.91元/克;白银T+D收盘下跌0.53%至5299元/千克。金价冲高回落,基本保持震动交投,主要因美联储鹰派声音有所增加。不过目前市场对美联储何时收紧政策存在分歧,资金投入者在等待本周五非农就业数据的表现,数据表现可能影响美联储的缩减刺激计划。

上海黄金交易平台2021年8月5日买卖行情,黄金T+D成交量37.074吨;

黄金T+D收盘下跌0.05%至376.91元/克,成交量37.074吨,成交金额140亿1165万4480元,交收方向“多支付给空”,交收量6.680吨;

迷你金T+D收盘下跌0.08%至376.87元/克,成交量5.3694吨,成交金额20亿2929万4166元,交收方向“多支付给空”,交收量17.878吨;

白银T+D收盘下跌0.53%至5299元/千克,成交量5389.026吨,成交金额287亿4352万7590元,交收方向“空支付给多”,交收量24.000吨

美联储鹰派声音增加,给金价沉重重压

美联储“二把手”克拉里达周三在出席活动时表示,提升联邦基金利率目的范围的必要条件将在2022年底前得到满足,而美联储也拥有了在2023年开始加息的条件。

美联储官员年内在多个场所都说到了对于何时加息的怎么看,而这次出来“开腔”的是联储副主席克拉里达(Richard Clarida)。当地时间周三,克拉里达在彼得森国际经济研究所的一场互联网研讨会上发表演讲时表示,提升联邦基金利率目的范围的必要条件将在2022年底前得到满足,而美联储也拥有了在2023年开始加息的条件。

具体来看,克拉里达在演讲当中表示,虽然就业市场仍需要回复,但通胀正在盯紧并达到美联储2%的目的,而这为美联储收紧货币政策之前获得“进一步的实质性进展”创造了条件。

他觉得,鉴于上述状况,只须通胀预期仍能非常不错地固定在2%的长期目的上……此时,货币政策在2023年正常化就完全符合大家新的灵活的平均通胀目的框架。

美国旧金山联邦储备银行行长Mary Daly表示,美联储可能会在今年晚些时候或2022年初开始缩减资产购买规模。Daly在今年的FOMC有投票权。

Daly周三在同意PBS采访时表示,我在关注劳动力市场的持续进展、新冠肺炎疫情得到持续控制、疫苗接种率提升等方面原因,这部分是大家以获得实质性进展这个标尺来判断经济时的最基本原因,我觉得最大概发生的一种模型预测是,在今年年底或明年初之前,大家将在资产方面采取行动,缩减资产购买规模。

Daly谈到德尔塔变异毒株时表示,全国各地的经济活动开始遭到抑制,“大家的经济增速一定会被放缓。”现在来看这种毒株的传播不会让复苏脱轨,但会破坏全球经济的复苏,给美国带来阻力。

Daly表示,受重新开放影响最大的经济部门出现通胀激增现象。供需失衡现象最后将自己得到解决。

当地时间周三,达拉斯联储主席卡普兰表示,美联储应尽快开始逐步缩减购债计划,如此做可以让该央行在加息方面留有更多空间,从而维持耐心。

卡普兰称,假如美国7月和8月就业数据继续获得进展,美联储最好尽快开始调整其资产购买计划,这一过程大约需要八个月时间。卡普兰强调,有必要区别关于加息和缩减购债的讨论,他关于缩减购债的评论,并不是暗示期望美联储在加息方面采取更积极的行动。

今年6月,卡普兰曾表示,他是少数觉得美联储可能需要在2022年开始加息的决策者之一,大部分人觉得2023年可能是上调联邦基金利率的时间。卡普兰周三表示,他不知晓美联储决策者在9月的利率会议上会不会改变看法,这将取决于经济复苏的程度。

卡普兰质疑了美联储资产购买计划的有效性,他表示自己不觉得美联储在促进就业市场恢复方面做得有多好,妨碍劳动力市场复苏的原因并不是缺少工作岗位,而是想重返就业市场的人才不足。对于美联储将怎么样缩减购债,卡普兰预计,美联储可能会先每月降低购买100亿USD美债和50亿USDMBS。

市场对美联储提前升息的预期有所升温

摩根大通CEO杰米-戴蒙周三表示,他不认可美联储关于现在高于正常水平的通胀只不过暂时的看法,并觉得一旦失业率降至4.5%,联储就会开始缩减购债规模。

戴蒙说,一旦失业率达到4.5%,工资上涨,就业机会充足,美联储就会开始缩减购债规模。戴蒙表示,鉴于美国目前的财政环境,通胀上升几乎不可防止。今年3月,美国国会通过了一项19万亿USD的新冠肺炎疫情救济法案,包括直接向个人付款和其他刺激手段。

戴蒙说,仍然有不少刺激手段没被用,还有更多的刺激手段马上颁布。你知晓,这样庞大的财政赤字是前所未有些,而且这本身几乎就会引发通货膨胀。我觉得(通胀)有一部分是暂时的,还有一部分可能不是。

这番言论令戴蒙与美联储产生了分歧,后者一直坚称通胀只不过暂时现象,并将非常快停止上升。近期几个月,美国物价上涨的速度达到了历史最快的水平。6月份的年度整体通胀率为5.4%,5月至6月间消费者价格上涨0.9%。

在评估美国经济从新冠肺炎疫情中复苏的力度时,通胀一直是资金投入者担心的一个原因。假如美联储的决策者觉得通胀过高,他们可能会决定开始加息。

美联储主席鲍威尔上周重申了其在通胀问题上的立场,并表示,在美联储加息或开始收回疫情时期的支持手段之前,美国经济仍有一段路要走。

戴蒙表示,他觉得在美联储开始缩减购债规模之前,经济需要获得进一步进展,特别是在就业和薪酬方面。他觉得,联储不会像以往那样,依据预测做出决策。

戴蒙表示,他们会等着,直到他们看到真的的眼白。我觉得他们没这么明确。我觉得的眼白是4.5%的失业率,工资在上涨,就业机会充足,他们不太关心通货膨胀,他们期望看到增长。

依据美国劳工统计局的数据,美国6月份的失业率为5.9%。而2021年2月新冠肺炎疫情爆发前,这一数字为3.5%。在戴蒙看来,鉴于信用卡和借记卡支出已超越疫情前水平,就业岗位充足,工资也在上涨,经济增长将继续。他说,伴随学校在秋天开学,失业率将会降低。

相比BTC资金投入者更喜爱黄金进行避险

近期,全球最大对冲基金桥水开创者达里奥在同意采访时表示,BTC就像数字版的黄金,但他更喜爱黄金。达里奥表示,假如你拿枪指着我的头,然后说,我只能选一个,我会选择黄金。

今年5月,达里奥透露,他拥有数目不详的BTC,此前他多年来一直对数字货币表示担心。 尽管这样,他并没完全同意数字货币这个定义。

达里奥表示,我持有很少量的BTC。 我并没很多持有,假如你想通过某些资产来分散资金投入组合,那BTC就像是一种数字黄金。

达里奥长期以来一直看好黄金。2021年,他在媒体平台上写道,增加黄金能够帮助平衡资金投入组合,由于它既能减少风险,又能提升回报。 去年第二季度,桥水资金投入了4亿多USD的黄金。

据报道,全球各国央行现在持有逾3.5万吨黄金,约占迄今开采量的五分之一。一般,各国央行持有黄金是为了分散其储备,而且,因为黄金是一种有限的实物产品,它是一种天然的通胀对冲工具。

正如达里奥在5月份表示的那样,BTC还能够帮助对冲通胀。 但假如被迫在黄金和BTC之间做出选择,他说他会选择黄金,由于黄金作为“财富储备”的历史非常长。

在达里奥看来,BTC最后大概会被美国联邦政府取缔。 近百年期间就有类似的例子。1934年,罗斯福总统签署了《黄金储备法案》,将个人拥有黄金定为违法行为。

当时,美国坚持金本位制。 罗斯福期望通过让USD贬值来推进国家经济走出大萧条。 达里奥在3月份曾表示,任何重大经济低迷或通胀事件都可能促进世界各地的政府对BTC和其他数字货币采取类似行动。

美联储主席鲍威尔更不是数字货币的支持者,他在4月份称数字货币为“投机工具”。 鲍威尔还将数字货币与黄金进行了比较,指出人类长期以来一直赋予黄金“一种它不拥有的特殊价值”。

在近期几个月和几年里,很多金融专家对数字货币的波动性发出了警告,建议大家只在他们的承受范围内进行资金投入。 对达里奥来讲,BTC只不过他庞大资金投入组合中的一小部分。 他表示:我只不过把它当成一种分散资金投入。总的来讲,我真的不知晓BTC会上涨还是下跌。

他表示,重要是要不断重新评估这部分资金投入,防止仅仅由于BTC暂时表现好就加强资金投入。 他称:资金投入时要小心。在全球范围内进行多元化资金投入,而不止是在美国。

印度黄金进口量自4月后第三跃升,利好金价

印度7月份的黄金进口量跃升至三个月来的最高值,这是因为新冠肺炎疫情的浪潮减弱后,经济活动有所回升,而且产品价格也开始有所松动。

据一位熟知状况的人士称,上个月的黄金的进口量与去年同期相比激增71%,达到43.6吨,是自4月份70.3吨拿货量以来最高。

伴随新冠肺炎病例在5月达到高峰后开始消退,印度各邦已经慢慢移除去对企业和职员流动的很多限制。商店人流的增加和今年当地产品的价格降低了5%,需要因此回升,销售从而得益。印度商业集团塔塔集团旗下泰坦公司周三表示,其珠宝部门正收成新顾客,伴随各邦开始解封和疫苗接种率上升,需要稳步提高。

世界黄金协会印度区域首席实行官P.R. Somasundaram上周表示,因为价格降低,与节日和结婚典礼等传统上需要购买珠宝的场所增多,预计2021年下半年印度的黄金需要将比上半年更强。

新兴市场加息浪潮给金价带来重压

当欧美发达市场还在缩减量化宽松的道路上踟蹰不前的时候,新兴国家已经先发制人,大举加息以应付脱缰的通胀。当地时间周三,巴西央行宣布加息100个基点,将重要利率Selic将从4.25%上调至5.25%,符合市场预期。

今年以来,巴西央行已连续四次加息,此前三次加息幅度分别为75个基点。最新这次加息创下2003年以来最大的单次加息幅度。巴西央行预计,下次会议还将按同样的幅度加息。

除去巴西外,俄罗斯、墨西哥和智利等新兴市场国家今年以来都先后上调了利率。

7月23日,俄罗斯央行将基准利率提高100个基点至6.5%,这次加息幅度是2014年卢布危机以来最大的一次。在本次加息后,俄罗斯央行年内已加息四次,共225个基点。

7月14日,智利央行宣布加息25个基点至0.75%,这也是该国自2021年1月以来初次加息。再早前的6月24日,墨西哥央行出人意料地将基准利率上调了25个百分点至4.25%,为时隔近三年来的初次加息。

新兴市场国家加息的直接缘由是为了控制国内迅速上行的通胀,在全球货币宽松大水泛滥之下,这部分国家物价飞涨。

今年以来,在提供中断、需要回升与气候异常等原因一同用途下,包括原油、农商品在内的全球大宗产品价格飙涨。虽然美联储觉得此轮通胀是暂时性的,但新兴市场的决策者们没等待的空间。

在截到今天年6月的12个月里,巴西通胀率超越8%,是官方设定的2021年通胀目的3.75%的两倍多。食品价格上涨已使巴西数百万人陷入饥饿,交通和住房本钱也变得愈加昂贵,失业率已接近2012年初次发布数据以来的创纪录水平。

俄罗斯央行预测今年的通胀率在5.7%-6.2%,远远高于该央行4%的目的。墨西哥通胀4月份就达到近6.1%的峰值,远高于该国央行3%的目的,此后就一直徘徊在这一水平附近。

都说通胀是对没钱人征收的一种税,对于进步中国家而言,食品价格和通胀重压更容易加剧不平等问题,且对经济的潜在冲击比发达经济体更大。很多国家甚至在经济从疫情中复苏之前,就已经启动了加息周期。

针对巴西加息举措,凯投宏观(Capital Economics)首席新兴市场经济学家William Jackson表示,巴西央行正走在新兴市场采取激进加息的前沿,但事实上巴西的国内生产总值仍低于2014年深度衰退之前的水平,目前经济增长低于潜在增长率,货币政策本应采取刺激手段。

除去通胀,新兴市场央行们还要防备美国货币政策溢出效应带来的挑战,怎么样在美联储主导的货币政策趋势之下,取得主动权,是新兴市场面临的一同问题。

美国一旦开始缩减宽松政策,伴随USD升值,USD资产收益预期上升,逐利的资本将逃离新兴市场,这一招釜底抽薪,一般致使新兴市场股票、房屋等资产价格下跌。所以新兴市场国家们此时加息的另一个缘由,则是先发制人,提前应付USD反弹可能引发的资本外流。

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